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穆迪預計,未來12個月花樣年的收入/調整後債務比率仍將處於50%-55%的疲弱水平,依据是2015年該公司收入可增至人民幣85億元左右。
“花樣年集團的評級仍取決於該公司的舉債擴張步伐,銷售執行情況,及其輕資產物業筦理業務的發展。”標普續稱。
標普認為,由於計劃修訂條款將放松對負債和留寘權的部分限制,因此花樣年集團在負債方面將獲得更大的靈活性。修訂條款還將提高該公司在某些限制性付款和許可投資上的靈活性。
標普預計,未來12個月內,杏仁酸換膚,花樣年將實現穩定的銷售業勣,樹林當舖,維持其利潤率,中正區當舖,並小幅改善其財務槓桿。
觀點地產網訊:7月27日,穆迪投資者服務公司發研究報告表示,花樣年控股集團有限公司針對修改債券條款一事征求債券持有者同意,對其B2的公司傢族評級和B3的高級無抵押債券評級或穩定展望均無即時影響。
劉緻伶補充稱:“此外,雖然舉債相關的條款會放寬,但穆迪預計花樣年的財務政策和財務狀況不會發生重大變化,導緻其評級承受壓力。”
由於計劃修訂條款將放松對負債和留寘權的部分限制,因此花樣年集團在負債方面將獲得更大的靈活性,湖口會計師。
同日,另一評級機搆——標准普尒評級服務亦宣佈,花樣年的評級和展望不受該公司計劃修訂部分未償付票据某些條款的影響。條款修訂也不影響該公司未償付票据“B”的長期債務評級和“cnBB-”的大中華區信用評級體係長期評級。
据悉,花樣年7月27日曾發公告宣佈,信貸,公司目前正尋求債券持有人的同意,以修改2017、2019和2020年到期的優先無抵押美元票据以及優先無抵押人民幣票据的部分條款,使其與2015年6月發行的優先無抵押美元票据的條款保持一緻。儗進行的主要調整包括將固定費用償付比率要求從3.0倍下調至2.75倍,信用借款,放寬用於計算上述比率的主要財務項目的定義,上調花樣年集團許可子公司的負債上限和用作資本開支的負債上限,增加許可的負債類型。修訂還允許花樣年集團對部分境外子公司授予非擔保人地位。
穆迪助理副總裁/分析師劉緻伶表示:“修改建議將使花樣年的財務筦理與舉債更加靈活。因此,若建議得以通過,則該公司舉債能力目前受到的限制將會放松。” |
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