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证券時報e公司讯，3月20日，欧菲光团体召開主题為“刚强信心、凝心聚力、一往无前”的焦點干部大會。會上，团体開創人蔡荣军對付近期因為境外特定客户互助终止呈現的外界误會在内部举行了澄清。公司暗示，除境外特定客户外，公司其他客户营業仍有较大范围，公司不會因特定客户营業遏制而倒下，美食論壇,反而可以去掉负担，轻装上阵，聚焦主業，高效成长。“咱们要比以往加倍尽力，要竭尽全力，一年内讓外界對欧菲光改观，用現实举措证实本身”。
近日有投資者在投資者互动平台發问：请问被踢出果链后，公司有踊跃的应答计谋吗？
欧菲光3月20日在投資者互动平台暗示，公司已與浩繁客户創建了持久深度互助，客户布局公道，不存在单一客户依靠。将来，公司将继续聚焦光學影象主業，以焦點技能驱动立异成长，打造微電子立异平台,结构新范畴，開辟新市场，供给更具附加值和技能含量的產物和辦事，以得到客户承認、拓展市场空間，開启公司高质量成长的新征程。
投資者：请问到今朝為止公司車载摄像头的年產能是几多万颗？感谢！！
欧菲光：颠末多年的结构和成长，公司在車载摄像甲等方面堆集了深挚的秘闻和丰硕的履历。公司車载镜头相干营業的详细出產谋划环境请拜見公司的按期陈述和相干通知布告。
投資者：请问落空苹果的定单后公司用来出產苹果產物的装备就全数報废了吗？不克不及為其他公司出產同类產物吗？
欧菲光：公司将尽快與审计和评估機构沟通，對相干装备等資產举行减值测试，测试成果和计提金额還没有肯定。
投資者：董秘您好，请问贵公司退出苹果财產链后，是不是會举行自立高端產物研發？
欧菲光：公司将延续聚焦光學，以自立立异指导技能财產化进级，加大高端產物研發和量產出货，强化内部辦理，晋升红利能力。
【2020年事迹可能為负！被苹果“退群”后，欧菲光将来怎样辦？】
苹果财產链观點股的无奈：成也苹果，败也苹果。
3月19日晚間，欧菲光（002456）复兴了厚交所存眷函，對什麼時候與苹果终止互助、被踢出瘦肚子方法,苹果财產链是不是會影响2020年事迹、出售苹果相干資產的希望等核心问题给出了具体复兴。
此前，欧菲光收到境外特定客户（苹果）的通知，特定客户规划终止與欧菲光的采购瓜葛。受此影响，欧菲光股價持续3個买卖日大跌15.76%。
令市场担心的是，落空苹果大客户以后，欧菲光将来将從哪里寻觅事迹增加點？
给苹果供货到3月尾！欧菲光回应核心问题
持续大跌以后，欧菲光正式回应市场存眷的核心问题。3月19日晚間，欧菲光在《關于厚交所存眷函复兴的通知布告》中回应，于2021年3月12日收到境外特定客户相干营業职員的宜蘭婚紗，德律風通知，境外特定客户规划于2021年第2季度终止采购瓜葛，后续将签订终止互助协定。据開端统计，2021年1-2月，来历于特定客户的相干收入同比增加5.52%，定单状态正常，估计相干定单出货将延機車借款免留車，续到3月31日。
此前，欧菲光通知布告，拟将與向苹果供给摄像头的相干資產讓渡给闻泰科技。市场担心的是，忽然與苹果终止供货瓜葛，是不是會致使這笔交易被迫终止？
欧菲光在复兴函中暗示，已于2月9日收到3亿元意向金，今朝双朴直在展開現场尽职查询拜访、评估和审计等事情。因事發忽然，两邊今朝仍就特定客户定单终止對买卖事项的影响举行评估。今朝双朴直按照《收购意向协定》就买卖的資產范畴、订價、付款、交割和债務等问题和客户定单终止的影响举行會商协商，還没有肯定相干买卖的详细方案。
市场存眷另外一個核心问题是，忽然與苹果终止采购瓜葛，是不是會對2020年事迹造成负面影响。
對此，欧菲光在复兴函中暗示，因该突發环境，公司已告急启动相干資產的评估事情，對相干資產举行周全追查，從新估量相干資產的可收回金额，举行减值测试。經開端追查，相干資產存在减值迹象，可收回金额低于其账面價值，将确認資產减值丧失，计入當期损益，估计影响公司2020年度利润及净資產等，2020年度净利润可能為负。
而在此前的事迹预報中，欧菲光估计，2020年红利8.1亿至9.1亿元，同比增加59%-78%。
最后，欧菲光暗示，因國際商業情况变革致使境外客户定单终止属突發事務，公司没法提早估计。此外，欧菲光指出，公司有境外营業的参股公司亦可能存在雷同环境，致使公司承當响应的投資丧失，今朝丧失金额尚不肯定。
苹果财產链公司日子都欠好過
曾靠着苹果丰富的定单，欧菲光一度成為总市值超700亿的明白马，現在将完全與苹果各奔前程。
3月16日晚間，欧菲光通知布告，近日收到境外特定客户的通知，特定客户规划终止與欧菲光的采购瓜葛，與此同時，欧菲光正在操持出售與特定客户营業相干的全数或部門資產。
按照通知布告显示，2019年經审计特定客户相干营業業務收入為116.98亿元，占2019年經审计業務总收入的22.51%。
券商中國记者翻看欧菲光2019的年報發明，昔時欧菲光的第二大客户，进献了116.98亿元的营收，占比為22.51%。
2020年10月尾，欧菲光曾在一场计谋會集會上暗示，2019年前三大客户别离為华為、苹果、小米，营收占比别离為31%、22%、19%。
是以，可以肯定欧菲光通知布告中的境外特定客户就是苹果。
被苹果丢弃最直接的影响就是，每一年将最少落空超100亿元的定单，整年营收直接被砍掉了22%，且苹果大客户的定单几近是最不乱的，将来增加也是最肯定的。
這個动静，對付深度依靠苹果供给链的欧菲光，无疑是不成經受之重。通知布告表露后的第2天（3月17日），欧菲光股價直接一字跌停。尔后2個买卖日持续下挫，3天累计跌幅达15.76%。
实在，自2020年7月份以来，市场便不竭传出欧菲光被剔除苹果财產链的动静。那時欧菲光不竭否定、辟谣，并暗示“與美國大客户互助杰出，定单环境延续不乱”。
但市场直接用脚投票，延续兜售欧菲光股票，2020年7月至今，欧菲光的累计跌幅已跨越63%，市值蒸發靠近400亿元。据财報显示，截至2021年3月10日，持有欧菲光的股东户数多达35.88万户，丧失惨痛。
除欧菲光之外，A股其他的苹果财產链观點股的日子也欠好過。
跟着欧菲光的传说風闻坐实，苹果财產链上的公司價值都面對重估，過分依靠苹果的上市公司，也受到市场資金的兜售，股價纷繁遭受重挫。2021年1月的高點至今，蓝思科技累计跌幅36.5%、歌尔股分也跌去了40.3%，立讯紧密更是狂跌42.3%。
對苹果大客户的高度依靠，是上述3家公司的共性。2019年，立讯紧密、歌尔股分、蓝思科技的第一大客户收入占比别离為55.43%、40.65%、43.07%。
對此，私募基金辦理人梁宏直言，過于依靠单一客户的公司，给20倍PE都很高了。
落空苹果，欧菲光将何去何從？
欧菲光建立于2002年，2010年在厚交所上市，营業包含微摄像头模组、指纹辨認模组等微電子营業、触摸屏與触控显示全贴合模组和智能汽車電子產物與辦事。此中，摄像头模组一向都是公司的焦點营業，出货量一度高居全世界第一。
自從起头给苹果供货后，欧菲光的摄像头模组营業每一年均连结较高的增速。2018年公司摄像头模组营業进献营收244.39亿元，同比增加46.94%。2019年，公司摄像头模组营業进献营收306.07亿元，同比增加25.31%。
据2020年半年報显示，2020上半年，欧菲光的非安卓影象模组產物的贩卖收入為36.73亿元，同比增加了95.95%。象征着，欧菲光在這部門营收的增加很大水平上是依靠于苹果。
比拟之下，2020年上半年，安卓客户摄像头模组进献的营收為117亿元，却同比降低了0.02%；触控產物进献的業務收入為26.77亿元，同比降低44.3％。
此前，欧菲光估计，2020年红利8.1亿至9.1亿元，比上年同期增加59%-78%，重要原由于公司光學影象营業连结快速增加，光學镜头產能和出货延续晋升。
對此，國盛证券曾暗示，2020年欧菲光事迹增加触及的几项產物，影象模组產物、触控產物、3D Sensing营業均與這位非安卓“國際大客户”痛痒相關。
被剔出苹果财產链后，與苹果相干的資產将被计提减值，或将直接影响到2020年事迹，存在吃亏的可能。
因而可知，欧菲光被剔出苹果财產链，對公司将来的谋划成长影响不成谓不小。
今朝，欧菲光正在操持出售與苹果营業相干的子公司全数或部門資產，别离為：广州得尔塔影象技能有限公司、江西慧光微電子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司和江西晶润光學有限公司。
【苹果丢弃你，眼睛都不會眨一下】
题圖為库克观光欧菲光工场
欧菲光與苹果多年的爱恨情仇终究等来告终局，两者终极各奔前程。
2021年3月17日，欧菲光公布通知布告表露，境外特定客户规划终止與公司及其子公司的采购瓜葛， 后续公司将再也不從特定客户获得現有营業定单。2019年經审计特定客户相干营業業務收入為116.98亿元，占2019年經审计業務总收入的22.51%。
這個大客户，就是苹果，而在市场层面，毫无不测，欧菲光開盘即跌停。
現实上從2019年起，這家苹果重要的供给链公司就多次传出會被苹果踢出局的动静，而就在2017年，欧菲光仍是库克中國行出格到访，還發微博點赞的供给链企業，短短几年就变脸，認真是“小甜甜变牛夫人”。
欧菲光打入苹果供给链的時候其实不长，库克到访前的同年4月，欧菲科技經由過程收购索尼华南電子100% 的股权，打入苹果摄像头供给链，也在同年，触控传感器也經由過程了的認证，成為大陸首家苹果触控供给公司，重要利用于昔時出產的iPad上。
欧菲光的客户還包含华為、OPPO和一众汽車厂商等，而华為实在才是欧菲光的第一大客户。不外現在华為受挫，與苹果分离，認真是祸不但行。
缘何被丢弃？
打入苹果供给链本应是這家供给链公司成长汗青中的一大首要节點，但這几年，欧菲光贫苦不竭。
2019年4月，欧菲光履历了一次重大的财政问题，其表露的2018年年報显示，陈述期内，公司实現業務总收入430亿元归属于上市公司股东的净利润為 -5.2亿元，诡异的是，就在1月31日欧菲光曾表露2018年度事迹快報，估计归属于上市公司股东的净利润18.4亿元，三個月時候，净利下修了23亿，激發了行業人士、平凡股民群体的震动。
到2020年9月份，台灣經济日報动静显示，為了包管新的iPad供给，苹果拟将触控定单從欧菲光转回台灣富士康旗下的業成GIS與宸鸿TPK，這三家配合供给苹果平價版iPad触控模组，三者占比靠近，随后欧菲光回应所谓“被苹果丢弃”為不实动静，乃至称這是竞争敌手成心放出的。
而除去触控模组之外，苹果也是欧菲光镜头模组的大客户，2020年上半年，欧菲光非安卓影象模组產物贩卖收入36.73亿元，同比增加95.95%；出货量0.55亿颗，同比增加30.34%，不外欧菲光只占苹果镜头模组10% 摆布的供给比例。而在8月份，韩媒報导苹果公司正在韩國调研相機零部件TOF模组的潜伏供给环境，并與多家韩國相機零部件厂商接触。
如许的至公司终止互助，是必要提早通知的，彭博社的報导也显示，苹果已于几個月前终止了與欧菲光的互助，從2021年起头，欧菲光再也不有苹果新定单。而就在本年1月份，一则耐人寻味的动静传出，選股宝從供给链数位人士处得悉，欧菲光彩南厂（欧菲光广州）行将出售给立讯紧密，固然两邊否定了，但接下来两個月，欧菲光起头陸续出售子公司、摄像头模组营業等資產，這根基上可以视作欧菲光落空大客户的止血举措。
欧菲光曩昔曾公然暗示苹果其实不是最大客户，并无所谓的“苹果依靠”，但很是不幸的是第一大客户华為也由于商業战的缘由元气大伤，2020年年報显示毛利率只有10.5%，而行業中位数為30%，欧菲光還由于贩卖毛利率太低等诸多缘由被厚交所询问。欧菲光的营收并不低，但利润就很惨了，简略来讲就是费劲不奉迎。
那末，欧菲光到底是為什麼受到苹果丢弃？
不签字電子财產投資人暗示，欧菲光此番被抛却，技能、產物能力的问题是重要缘由，“苹果更多装备装备起头主打出產力，走高端了，欧菲光很费劲”，中美瓜葛的影响不克不及補牆膏,说没有，但不是最重要的。
可以很较着的看到，iPad系列在Pro的路上一去不复返，而欧菲光的重要营業镜头和屏幕又刚好是 iPad 重要的进级點，高刷新率和行将到来的 MiniLed，ToF，LiDAR 都是新技能，低利润率致使研發不力，走向恶性轮回。
但不克不及轻忽的是，欧菲光在2019年時為了改良資金状态引入了國資，這也使得其有了一個相對于较敏感的身份。而客岁7月份，也是欧菲光與苹果分离传言的前夜，由于用工的一些传言，這家公司被美國商務部列入“实体清单”。
苹果對付供给链公司的把握力度已无需赘述，iPhone 精巧的做工、强劲的機能，都是創建在對供给商极為严苛的请求之上的。即使你技能過關，也要随時防范苹果搀扶备胎，而内部呈現问题的公司，苹果丢弃你眼睛都不會眨一下。
剥离中國供给链的起头？
作為苹果供给链的代表企業之一，欧菲光彷佛有着特此外参考意义，再综合斟酌到整其中美的大布景，有一说法是，欧菲光只是個起头，苹果正在渐渐剥离中國财產链。
安不忘危是功德，但這类说法今朝来看几多另有有些太骇人听闻了，倒也没必要甚麼都牵涉到商業战上。供给链的调解是一個动态的进程，有进来的，天然也會有镌汰的。
苹果的供给链构成方面，2019年纪据显示，来自中國台灣的供给商数目至多，到达46家，而中國大陸（30家）加之香港（10家）共计有40家，大陸2017年到2019年的供给商数目翻了一倍。
供给链的迁徙，牵一發而动全身，综合人力本錢、配套举措措施、政策、财產完美水平等等多個维度，中國還是全世界最好的電子财產链地點地。
起首，整機制造，越南、印度等人力本錢较低的區域正在成為苹果的新宠，动静称 iPad 最先将于2021年二季度在越南起头投產，而苹果也规划于本年三季度在印度投產 iPhone，這实在很正常的贸易决议计划，东南亚國度不外是中國的老路罢了，今朝中國還是全世界最大的電子出產和消费國，短期内没法取代，而将来若是中國财產链剥离低端财產链，從而实現起头进级反而是功德。
但真实的问题是，今朝来看中國财產链的底子问题是临時還没能走向真正地进级，重要從事的仍然是毛利率较低的元器件供给或是代工。欧菲光真实的问题就是利润率一向上不去，只能從事相對于中低真個元器件，致使不成替换性其实不强。除去欧菲光，立讯、歌尔等苹果供给链公司，毛利都处在一個相對于较低的程度。
Fomalhaut Technology Solutions 拆解 iPhone 12得出的数据显示，虽然中國大陸有至關数目的苹果供给链公司，但所有公司供给的零部件，占每部 iPhone12物料本錢價值比仅為4.7%，作為比拟，韩國供给链的價值比跨越27%，此中占大头的就是屏幕，已是國產龙头的京东方测验考试了好几回也没能讓苹果得意。
苹果的國產供给链公司必要斟酌的是，當东南亚工场们的本錢上風呈現時，本身能不克不及趁势完成进级，最少到达台灣的程度，不然高不可低不就至關伤害。和一個究竟是，相比力大陸，苹果與台灣财產链的互助瓜葛实在更慎密。
在斟酌中美商業瓜葛以前，仍是起首要把晋升本身的技能程度放在第一名，打铁還须本身硬。 |
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發表於 2021-10-15 17:32:33
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